Chile: éxito económico y social

Eco-Notas - A diferencia de otros países en vías de desarrollo, particularmente en Latinoamérica, Chile ha sido un modelo de cómo un pequeño país en vías de desarrollo ha conducido sus temas económicos, financieros y sociales con éxito. Un país con 17 millones de personas, tiene hoy una de las más exitosas economías y mercados de valores a nivel mundial; además de poseer uno de los ingresos per cápita más elevados de América Latina (PPA $15.500 anual). A pesar de sus impresionantes logros alcanzados, el éxito de Chile ha sido muy poco divulgado y se ha mantenido con un bajo perfil.

Pocos son los países que han tratado de seguir o replicar el "Milagro Chileno". ¿Cómo lo ha logrado? Chile se ha convertido en una economía exportadora, con una disciplinada política fiscal, monetaria y cambiaria, que ha permitido mantener crecimiento con muy baja inflación (1.7% anual en 2010). En 2010, las exportaciones rondaron los US$ 64.000 millones y las importaciones US$ 54.000 millones. En los años 70, el 60% de lo que exportaba era cobre, porcentaje que bajó al 35%, y para 2010 está entre los 15 mayores proveedores globales de alimentos. Hoy la industria del vino y muebles son de gran reputación a nivel mundial y sus ventas a los mercados desarrollados se incrementan cada año.

El crecimiento de la economía chilena promedió entre 1991- 1997 un 8%, rivalizando con las economías de los países asiáticos (tigres asiáticos). El PIB per cápita (PPA) se cuadruplicó, a más de US$ 14.000, desde 1990 y superaría los US$ 18.000 para 2014.

Chile registra el Índice de Desarrollo Humano, (0,878), más alto de Latinoamérica, una esperanza de vida de 79 años, una tasa de alfabetismo de 99% de la población y la tasa de mortalidad infantil (7,8/1000) a nivel de los países desarrollados. Pero lo más significante es la fuerte disminución de la pobreza, del 45,1% en 1987 al 13,7% en 2006. El ministro de Hacienda, Felipe Larraín, quiere crecer 6% promedio para 2010-2013, erradicar la indigencia para 2014 y la pobreza en 2018. Para esto se flexibilizaría el mercado laboral; con menor presión tributaria, se estimularía la inversión para aumentarla a 28% del PIB en 2013.

Chile, cuyo Producto Interno Bruto (PIB) según la CEPAL habría bajado 1,8% en 2009, en concordancia con toda la región. Para 2010 el PIB creció un 5.3% y las previsiones de un 5.9% en 2011. Para JP Morgan, las proyecciones de crecimiento para el 2011 podrían situarse en un 5%. A finales del año 2009, la OCDE, incluyó a Chile como el primer país latinoamericano en participar en esta organización de los países desarrollados del mundo. Se estima que Chile será un país desarrollado entre 2018 y 2020.

Mercado de valores. La calificación de riesgo de la Deuda Soberana de Chile, según Standar&Poor´s, se ubica en "A". La Deuda Externa Bruta bajó al 30% del PIB: 11% privada, 15% Banco Central y solo 4% el gobierno, uno de los más bajos del mundo. Contabilizando los activos financieros, Chile es acreedor neto frente al mundo, siendo un fuerte inversor externo. El mercado de valores chileno es uno de los más importantes de la región y de mayores volúmenes y peso en relación a la economía. A raíz del establecimiento en 1981 del Sistema de Seguridad Social y Fondos de Pensiones de Capitalización Individual, se privatizó el sistema previsional. Las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP), al 2007, administraron más de US$ 50 mil millones, lo que ha permitido el desarrollo de los mercados de capitales y de valores tremendamente. El mercado chileno ha sido en la última década uno de los más consistentes en su desempeño y se ha posicionado en el tercer lugar a nivel mundial. En 2010, el mercado de valores chileno ha sido con Colombia uno de los más resaltantes entre los mercados emergentes. Por ejemplo su ETF: iShares MSCI Chile Investable Mkt Idx (ECH), que se estableció el 20 de noviembre de 2007, y se negocia en NY, arroja un rendimiento hasta el 2010 de 20%. Con la puesta en marcha del Mercado Integrado Latinoamericano de valores (MILA), los inversionistas con cuentas de corretaje en Colombia o Perú podrán tener acceso directo al mercado de valores chilenos En mi opinión, los ajustes que han tenido los mercados latinoamericanos en 2011 por la actual situación de crisis europea, debe ser visto como una oportunidad para entrar al mercado. El mercado de valores chileno probablemente seguirá siendo atractivo y rentable en los próximos años para los inversionistas. No debemos perder de vista los mercados latinoamericanos, serán la oportunidad y receptores de inversión mundial en 2012.

Guillermo Garcia

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@asesorfinaciero