Griegos, cochinos y crisis
Alfredo Toro Hardy
Si de deuda se trata pocos pueden sentirse tranquilos en la eurozona
A lo largo de los últimos dieciocho meses las políticas keynesianas se han hecho sentir por doquier. El dinero en abundancia fue la receta prescrita para evitar que la mayor crisis económica desde los años treinta del siglo pasado, se transformase en una gran depresión. La fórmula dio resultado. Aunque cabría agregar que éste fue mucho mayor en las grandes economías emergentes, como China, India y Brasil, que en el mundo desarrollado. En este último apenas comienzan a evidenciarse los primeros signos de recuperación. Sin embargo, los dos trimestres consecutivos de pequeño crecimiento en Estados Unidos dan la tónica de un final de túnel cercano. No en balde en una edición de hace algunas semanas de la revista Newsweek podía leerse en la portada "¿Eso fue todo?".
No obstante, cuando el aliviado "fuiu" comenzaba a ser exhalado, los cochinos vinieron a estropear el buen ambiente reinante. Estos no son otros que Portugal, Irlanda, Grecia y España. Este nombre tan superlativamente peyorativo fue acuñado por la prensa especializada y deriva de las iniciales en inglés de esos cuatro países: "pigs". El que las iniciales hayan sido ordenadas en ese preciso orden da, desde luego, buena idea del sentimiento que se ha despertado hacia ellos. De hecho, ha debido comenzarse por la gsi, de la gravedad de la situación planteada se trataba.
Grecia constituye, en efecto, el primer dominó de la hilera en lo que amenaza en convertirse en el mayor desastre financiero europeo en los once años de historia del euro. Los 300 millardos de dólares de deuda griega pueden desencadenar el pánico y la consiguiente estampida de los inversores frente a los países altamente endeudados de Europa. Y es aquí donde España, Portugal e Irlanda entran en escena, por ser quienes siguen en la lista. Sin embargo, como siempre ocurre, es fácil anticipar cuál será la primera ficha del dominó en caer, pero no cuál sería la última. Si de deuda se trata pocos pueden sentirse tranquilos en la eurozona, sobre todo cuando el remedio para salir de la crisis ha sido gastar a manos llenas. ¿Cómo garantizar, por lo demás, que el problema quedaría contenido allí? En Japón las dos "d", deuda y deflación, plantean una tremenda vulnerabilidad a su economía. ¿Y qué decir de Estados Unidos y Gran Bretaña, cuyas deudas públicas superarán a la de la eurozona, como porcentaje del PIB, en 2011?
Entrar en una crisis global de confianza con respecto a la solvencia de los países soberanos, cuando apenas se está superando la confianza con respecto a la solvencia de los bancos, sería una auténtica tragedia griega. Es precisamente para evitarse mayores problemas griegos que todos esperan que Atenas no caiga. Ocurre, sin embargo, que el orgullo europeo insiste en la necesidad de una solución estrictamente europea, mientras el bolsillo europeo (léase Alemania), se muestra reacio a prestarle a la "g" por temor a que luego siga el abecedario entero. Así las cosas, es posible que haya que comenzar a familiarizarse con Esquilo y Sófocles, padres del genero de la tragedia.
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